仙乐健康二季度毛利率提升2.9个百分点至36.2%：中国区聚焦大客户降本增效、美洲BF板块减亏，软糖二线新产能投产

9月13日，中财网报道，营养健康食品解决方案头部企业仙乐健康（300791）2026年二季度营收同比微降3.5%，其中中国区受监管趋严影响收入略降2.0%、美洲出口下滑21.5%；但同期毛利率大幅提升2.9个百分点至36.2%，归母净利率达9.8%、同比提升1.3个百分点，BF板块亏损收窄至882万元，资产处置收益1760万元，个护业务出清成效显著。机构研报指出，毛利率改善并非短期扰动，而是结构性优化结果：中国区聚焦大客户与降本增效，欧洲盈利模式已跑通，美洲工厂剥离个护后轻装上阵，软糖二线新产能已投产；美国BF盈利改善具备持续性，叠加澳新市场高增、精准营养进入商业化验证期，中期增长动能正在积聚。研报同时提示，短期外需承压与汇兑扰动拖累部分利润，但经营质量明显提升，当前估值对应2026年PE约17倍、处于历史偏低水平。营养健康CDMO龙头在渠道与监管压力下以结构调整换取盈利质量提升，为观察营养健康食品制造端的成本与产能迁移提供样本。中财网9月13日报道。